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專家說市—3月20日
友發集團——上交所主板上市企業、連續17年位列中國企業500強 丨 2023.03.20 丨 271我的鋼鐵：供應方面，上周五大鋼材品種供應959.19萬噸，增量7.04萬噸，增幅0.7%。五大鋼材品種環比增幅較上周有相對持穩，長短流程復產或檢修/減產的比例達到相對穩定狀態，因此供應增減變化幅度有限。庫存方面，上周五大鋼材品種總庫存2157.63萬噸，周環比下降78.71萬噸，降幅3.52%。五大鋼材總庫存降幅環比略有收窄，其中鋼廠庫存降幅3.6%，社會庫存環比降幅3.5%。去庫趨勢延續，但去庫幅度將逐步收縮。消費方面，上周五大品種周消費量增幅0.2%；其中建材消費環比降幅0.7%，板材消費環比增幅1.1%。目前五大品種周表觀消費量環比上月及去年同期均處于較好水平?，F階段五大鋼材品種基本面結構表現良好，整體增產去庫，消費回升，能夠支撐現貨市場和信心。短期來看，五大鋼材品種的供需水平仍有一定的增量空間，但是若后期供應回升速度快于需求速度，則會對導致基本面結構失衡，激發供需矛盾，壓制現貨價格。此外，目前產業鏈利潤傳導依舊不通暢，原材料高位震蕩導致企業生產成本持續性高位，進而使得下游終端利潤幾近倒掛，因此在剛需采購和提前備庫操作完畢后，投機需求的比例會有明顯下滑。綜合來看，短期內鋼價仍將在基本面利好的前提下，延續震蕩運行。但疊加近期國內外宏觀擾動，存在壓制原材料價格，拉低成本，進而使得鋼價隨之回落的風險。鋼之家：2月15日，國家統計局公布前兩個月經濟數據，總體表現為工業恢復加快，消費由負轉正，投資穩定增長，房地產降幅收窄，粗鋼產量增長超出預期。數據顯示，1-2月工業增加值同比增長2.4%，較去年12月加快1.1個百分點，結合PMI上升至近十年高點，以及生產指數、新出口訂單指數加速擴張，工業需求在快速恢復；消費同比增長3.5%，扭轉了自去年四季度以來的持續下跌趨勢，但改善型需求數據不理想，如何刺激需求增長仍是今年的關鍵；固定資產投資增長5.5%，較去年全年加快0.4個百分點，隨著前期開工項目進入施工期，基建投資增速將加快；房地產主要數據仍然下降，但降幅收窄，在各項政策加持下，房地產有好轉但尚未達到平穩發展的目標；粗鋼日均286萬噸，環比增長13.8%，遠超市場預期。從近期市場看，粗鋼產量大幅回升以及海外風險導致的恐慌情緒是包括鋼材在內的黑色價格下跌的主要因素。當前下游行業尤其是建筑工地需求正處于上升期；海外鋼價明顯高于國內市場，鋼材出口形勢依然較好。在短期利空因素消化后，預計本周（2023.3.20-3.24）國內鋼材市場價格有望企穩回升。蘭格：目前來看，國際外部環境依然復雜，世界經濟增長趨于放緩，外部主要經濟體通脹問題比較突出，地緣政治等不穩定不確定因素比較多，尤其是近期從美國硅谷銀行事件的發酵開始，到瑞士信貸風波，全球金融系統正遭遇一場嚴重的信心危機，這也使得大宗商品市場避險功能開啟，而后歐洲央行“無懼”銀行系統風險，宣布再加息50個基點，這表明治理較高的通脹水平依然是主要矛盾，這將考驗美聯儲的加息操作。從國內來看，目前經濟仍然處在初步恢復階段，隨著疫情防控較快平穩轉段，穩經濟政策的效果持續顯現，生產需求回升向好，消費需求加快改善，市場活力逐步增強，制造投資略顯承壓，基建投資季節性減弱，房地產投資逐步改善，國內經濟運行整體呈現企穩回升的態勢，但需求不足問題仍較為突出，經濟回升基礎尚不牢固。對鋼材市場來說，由于外部市場金融風險的突然爆發，引發了國內大宗商品市場的避險情緒，黑色系期貨市場呈現多頭獲利出逃，而鋼材現貨市場也隨之調整，使得國內鋼材市場呈現沖高回落的行情。短期來看，隨著穩經濟政策的不斷落地見效，國內經濟也將逐步改善，下游終端采購需求仍會繼續釋放。從供給端來看，由于旺季需求回暖的帶動和鋼價的沖高回落，鋼廠的利潤的改善空間相對有限，但生產積極性依然較強，供給端將呈現小幅持續回升的態勢。從需求端來看，下游終端采購需求的逐漸回暖，帶動了鋼材社會庫存的全面下降，也標志著國內鋼市從淡季轉向了旺季。從成本端來看，由于原料價格的相對堅挺，使得短期鋼市的成本支撐依然保持韌性。據蘭格鋼鐵周價格預測模型測算，本周（2023.3.20-3.24）國內鋼材市場將呈現承壓震蕩調整的行情，但不排除由于市場成交好轉而帶來的探漲。唐宋：本周鋼鐵需求進入了旺季時段，但歐美銀行破產事件，對后期世界金融市場將形成一定的擾動和影響，市場觀望、謹慎情緒明顯增長，貿易投機需求減弱，終端需求增長將明顯趨緩。從供應方面看，長流程鋼企高爐生鐵產量或仍有一定增量；短流程產線開工率將繼續提升，特別是廢鋼資源的增加，鋼鐵產量有望保持較高的增長幅度。鋼鐵市場繼續呈現供需雙增的局面，供應端的增長幅度或提高，需求端的增長程度或有所收窄。主要品種社會庫存、總庫存將繼續降低，庫存降幅收窄。原料端方面，鐵礦監管繼續加強，鐵礦石高位承壓，焦炭價格提漲受阻，成本支撐的強度稍有減弱?？傮w來看，國內經濟處于初步恢復階段，國際金融動蕩，市場情緒不穩，投機需求或減弱，供應仍有增量，成本支撐減弱。預計短期鋼價或震蕩偏弱調整。期螺價格參考，高點4310壓力，低位關注4100支撐。中鋼網：上周總結：全國主要市場五大品種鋼材先漲后跌。螺紋鋼跌33元/噸、熱軋板卷跌10元/噸、中厚板漲33元/噸。期貨市場方面，螺紋鋼跌52元收4262，熱卷跌37元收4396，焦炭跌107元收2784.5，鐵礦石漲5元收915.0。市場分析：在宏觀面，國際市場不確定因素較多，國內經濟處于初步恢復階段，市場情緒仍有搖擺；在供給端，因“兩會”召開，前期粗鋼產量被壓減，建筑鋼供應也受到抑制，預計后期供給會有一定的恢復；在需求端，目前依然在爬坡的階段，需求旺季有望延續。在原料端，進口鐵礦石高位整理，焦炭價格提漲受阻，綜合來看，后期建筑鋼供應量很難持續減少，需求釋放強度有望延續，成本端出現松動，鋼價以區間震蕩為主。本周預判：震蕩偏強，幅度10-30決策建議：需求旺季，但供應持續增加，同時成本出現松動。預計本周鋼價區間震蕩為主（4150-4400），建議鋼貿商波段操作，切忌盲目追高，以低庫存、逢低吸納為主。友發集團韓衛東：前期市場在強預期的作用下，價格超漲了，這周價格在內外多重因素下又出現了回調，下一階段，重點是看基本面了！國外鬧得沸沸揚揚，但不會出現08年的危機，國際機構近期上調了經濟增長目標，而國內的經濟，正在穩步的復蘇，但不會快速反彈，需要耐心和時間。澳煤的放開和鐵礦頂部的形成，封住了鋼鐵行業的成本，行業的過剩，封住了行業利潤空間，而目前鋼廠的盈利狀況和旺季的需求，又封住了價格大幅下跌的空間……市場繼續高位震蕩運行，這個時候不適合賭市場，好好的穩健經營就好了，把冬儲的利潤收好了，喝杯好茶，享受一下有煙火氣的正常生活，享受一下美好的春天！詳細信息 - 13 2023-03
專家說市—3月13日
友發集團——上交所主板上市企業、連續17年位列中國企業500強 丨 2023.03.13 丨 735我的鋼鐵：供應方面，上周五大鋼材品種供應952.15萬噸，增量4.9萬噸，增幅0.52%。五大鋼材品種環比增幅較上周有所收窄，增量依舊集中在螺紋鋼，其余品種均有減量，主因在于長流程企業生產品種調配、檢修和減產影響。庫存方面，上周五大鋼材品種總庫存2236.34萬噸，周環比下降83.59萬噸，降幅3.6%。五大鋼材上周廠庫和社庫環比降幅均有擴張，其中鋼廠庫存降幅5.9，社會庫存環比降幅2.7%?？梢姮F階段市場需求恢復水平相對良好，強于市場預期。消費方面，上周五大品種周消費量增幅5.4%；其中建材消費環比增幅1.4%，板材消費環比降幅1.1%。目前五大品種周除線盤品種，其余品種表觀消費均好于往年同期。從基本面來看，目前整體鋼材表現供需雙增，需求好轉，暫無邏輯矛盾點，疊加現階段原料偏強，使得生產成本持續高位，對于鋼價底部有強力支撐。另外，目前市場對于需求預期似乎過于悲觀，雖然日均成交水平表現偏淡，但是從調研來看，現階段的冬儲庫存已逐步消化，相對接近尾聲，疊加直供比例的上升，進而使得成交表現沒有明顯火熱氛圍。此外，從宏觀角度來看，政策利好的加持，使得新項目開工節奏加快，剛需采購情緒和資金傳導情況環比也有好轉。綜合來看，宏觀疊加基本面的好轉，鋼價有繼續偏強震蕩的預期，但仍要存謹慎心態，畢竟房建的剛需缺口和出口國外的形勢仍需時刻關注。鋼之家：政府工作報告釋放出積極的信號，今年經濟增長預期目標5%左右，基本符合預期，財政政策加力提效，赤字率3%、新增專項債3.8萬億均高于去年水平，加之今年專項債靠前安排，有利于提前形成實物工作量。近期國內鋼材市場利好因素逐步顯現，一是鋼材庫存加速降庫，需求釋放速度加快。鋼之家調查數據顯示，上周鋼材庫存合計2622萬噸，較上周減少92萬噸，減量高于上周的73萬噸；二是基建需求開始發力，統計數據顯示，2月份挖掘機開工小時數76.4小時，同比增長超過60%，土方工程開工率大增，隨著旺季到來，下游需求強度將進一步加大；三是成本端支撐較強，在需求增長背景下，原燃料大幅波動可能性不大；四是外部需求良好，鋼材出口大幅增長，海外鋼鐵產量持續收縮、下游補充庫存需求以及國內外價差加大是主要原因，近期鋼材出口將繼續保持增長?？傮w看，當前國內鋼材市場呈現出市場預期向好、需求力度加大、供應穩步回升、成本高位運行和出口大幅增長的特點，但短期鋼價持續上漲，部分商家獲利套現意愿增強，預計本周（2023.3.13-3.17）國內鋼材市場價格將呈先抑后揚、震蕩上漲的走勢。蘭格：2023年中國經濟發展主要預期目標是國內生產總值增長5%左右，要著力擴大國內需求，把恢復和擴大消費擺在優先位置，穩定大宗消費，推動生活服務消費恢復；政府投資和政策激勵要有效帶動全社會投資，今年擬安排地方政府專項債券3.8萬億元，加快實施“十四五”重大工程，實施城市更新行動，促進區域優勢互補、各展其長，鼓勵和吸引更多民間資本參與國家重大工程和補短板項目建設，激發民間投資活力。對鋼材市場來說，擴大國內需求和穩定大宗消費將對制造用鋼需求拉動明顯，同時加快實施“十四五”重大工程和城市更新行動將會帶動建筑用鋼需求的釋放。短期來看，隨著擴大國內消費需求和重大項目工程的加快推進，制造用鋼需求和建筑用鋼需求將形成同步回暖的局面。從供給端來看，由于旺季需求回暖的帶動和鋼價的震蕩上漲，鋼廠的利潤得到持續改善，生產積極性也持續增強，供給端將呈現小幅回升的態勢。從需求端來看，下游終端采購需求的逐漸回暖，也帶動了部分貿易商的補庫需求的增加，市場成交逐漸向放量的態勢轉變。從成本端來看，由于原料價格的穩中趨強，使得短期鋼市的成本支撐依然保持韌性，但由于監管層對于鐵礦石價格炒作的重視，后期鐵礦石價格將會有所承壓。據蘭格鋼鐵周價格預測模型測算，本周（2023.3.13-3.17）國內鋼材市場將呈現震蕩上漲的行情，但市場成交好壞將制約上漲的幅度。唐宋：全國各地進入了真正鋼鐵需求“金3”時節,“兩會”結束后，新政府保經濟的措施或陸續出臺，近期鋼鐵需求端數據的利好，市場情緒進一步提振，終端剛性需求繼續增長，貿易市場投機需求及成交量仍將提高。鋼材出口量趨增，鋼鐵市場需求仍將保持一定的增長。從供應方面看，長流程鋼企高爐生鐵產量或仍有小幅增量；短流程產線開工率將繼續提升，鋼鐵產量繼續增長，供應端的增長幅度或有收窄。鋼鐵市場繼續呈現供需雙增的局面，需求端的增長程度或高于供應端。主要品種社會庫存、總庫存將繼續降低，其中建材庫存降幅較明顯；各地區、品種庫存或均有小幅降低。近期市場供需端數據良好，看漲情緒增強，期現價格創今年新高，但市場對于需求的持續釋放程度仍存懷疑，市場高位避險、謹慎情緒增加，貿易投機需求減弱。另外本周迎來經濟數據周，將公布2月份經濟運行數據和美國cpi數據，宏觀數據是對近期市場表現進行進一步鞏固驗證，還是對市場進行一定的糾偏。本周市場我們評價偏向積極，預計短期市場震蕩偏強的概率較大。期螺價格參考4280支撐，上方關注4380壓力，一旦突破可看4450。中鋼網：上周總結：全國主要市場五大品種鋼材先跌后漲。螺紋鋼漲19元/噸、熱軋板卷漲23元/噸、中厚板漲53元/噸。期貨市場方面，螺紋鋼漲42元收4314，熱卷漲25元收4396，焦炭跌76元收2891.5，鐵礦石跌9元收910.0。市場分析：宏觀強預期有所降溫，但趨于理性?；久嫫珡?，旺季去庫加速。上周整個螺紋鋼總庫存1185.9萬噸，周環比減少53萬噸，年同比減少90.9萬噸。鐵水維持高位，但后期增量有限。原料堅挺，鋼材成本支撐較強。加息預期再次升溫，宏觀擾動猶存。宏觀預期轉弱與需求預期轉強之間的矛盾將繼續博弈。短期鋼價仍有上行空間，但上漲幅度受需求釋放的持續性以及鋼廠復產的速度制約。本周預判：持穩偏強，幅度20-50決策建議：一、鋼價已達到我們的中期目標；二、鋼價進入快速拉漲階段，還有上沖的動能；三、如果還未拿貨的貿易商，高位拿貨需適量，且不要太貪，輪動操作，防高位回落風險。友發集團韓衛東：當前市場從需求、產量、成本及出口價格等多個角度看，難以出現大跌，但當前鋼材期貨的價格，已經超過了去年全年現貨均價水平，唐山帶鋼去年全年均價4300多元，期貨已經4400多，鐵礦去年進口指數均價120美元，現在已經130美元。從各大網站對今年鋼材價格和鐵礦價格均價預測來看，都低于去年，綜合看，現在鋼材價格已經進入了高位震蕩區間，從3月以來，唐山帶鋼一直在100元之內的空間內波動。去年三月份粗鋼日均產量為284.84萬，進入4月后突破300萬噸，市場價格開始回落，5月、6月繼續在300萬噸以上，市場繼續回落，矛盾在7月暴發，在7月暴跌，然后，鋼廠減產，市場企穩反彈……。所以，粗鋼日均產量達到300萬噸是個重要指標！當前市場基本面雖然是中性，但也有兩個風險因素，一個是美歐經濟是否出現系統性風險，一個是鐵礦價格是否出現大幅下跌，需要密切關注。當前的*好策略繼續穩健經營，不能錯過美好的春天！下周，好茶上市了，更不能錯過，錯過了就是一年！詳細信息 - 06 2023-03
專家說市—3月6日
友發集團——上交所主板上市企業、連續17年位列中國企業500強 丨 2023.03.06 丨 1044我的鋼鐵：供應方面，上周五大鋼材品種供應947.25萬噸，增量15.14萬噸，增幅1.62%。五大鋼材品種環比增幅較上周相對持穩，增量依舊集中在建材品種，板材僅有微增。庫存方面，上周五大鋼材品種總庫存2319.93萬噸，周環比下降35.63萬噸，降幅1.5%。五大鋼材上周廠庫降幅環比收窄，社庫降幅環比擴張，總庫存延續去化，其中鋼廠庫存降幅2.7%，社會庫存環比降幅1.0%。目前社庫環比降幅依舊小于廠庫，可見目前廠庫前移促使的庫存去化比剛需推動的市場消化要更突出一些。消費方面，上周五大品種周消費量增幅2.1%；其中建材消費環比增幅3.0%，板材消費環比增幅1.3%。建材消費環比延續好轉，出貨節奏達到相對高峰，板材消費較前期淡季表現也有好轉。從基本面來看，五大鋼材品種依舊延續增產降庫，消費提升的趨勢，整體呈向好趨勢。后期供應端將繼續維持回升態勢，庫存降幅或在現貨價格好轉后延續擴張，使得消費表現進一步好轉。從市場表現來看，國內2月PMI數據和房地產成交數據環比明顯好轉，使得國內環境呈改善跡象，疊加兩會，提振市場預期和交易心態，短期內現貨價格或將延續偏強震蕩。但是基建增量或多或少掩蓋了地產新增用鋼消費減量的事實，后期消費或有證偽可能，另外，伴隨供應大幅回升，庫存壓力大的區域或將給本地價格上漲帶來一定壓力。鋼之家：近期鋼材市場利好因素比較多，主要表現在需求總體較好。一是鋼材市場成交活躍，庫存降幅加快。上周螺紋鋼、中板和熱卷日均成交量11.3萬噸，環比增長12.4%；五大品種庫存2715萬噸，較上期減少73萬噸，降幅加快。二是重大項目投資規?？焖僭鲩L。據鋼之家不完全統計，1-2月各地重大項目開工總規模達到18.7萬億，同比增長20%，隨著項目進入施工期以及資金到位，建筑類鋼材需求將繼續較快增長。三是制造業恢復強于預期，景氣水平快速上升。2月份制造業PMI上升2.5個百分點至52.6%，生產指數、新訂單指數等分項指數均快速增長，與鋼之家調查的各類板材庫存連續三周下降基本吻合。四是國內外價差加大，近期鋼材出口形勢較好。上周高爐開工率小幅回落，電爐開工率繼續回升，資源供應繼續延續平穩回升的態勢。當前國內鋼材市場總體呈供需兩旺、共略小于需的態勢，預計本周（2023.3.6-3.10）國內鋼材市場價格將繼續小幅上漲。重點關注兩會政策基調、鋼材去庫以及資源供應狀況。蘭格：當前，世界百年未有之大變局加速演進，世界進入新的動蕩變革期，我國發展進入戰略機遇和風險挑戰并存、不確定難預料因素增多的時期，依然面臨不少深層次矛盾，需求收縮、供給沖擊、預期轉弱三重壓力仍然較大，經濟恢復的基礎尚不牢固。2月份的官方PMI和財新PMI指數均呈現明顯回升的態勢，穩經濟政策措施效應進一步顯現，疊加疫情影響消退等有利因素，企業復工復產、復商復市加快，我國經濟全面回升的態勢更加明朗。對鋼材市場來說，制造行業的率先回升將明顯帶動制造用鋼需求的有效回歸，同時隨著各地重大項目的加快推進將會帶動建筑用鋼需求的釋放。短期來看，隨著穩增長政策效應的逐步顯現，制造企業復工復產在先，重大項目開工及施工在后，國內鋼材市場需求將呈現制造用鋼需求領先，建筑用鋼需求漸暖的局面。從供給端來看，由于旺季需求回暖的預期和鋼價的震蕩上漲，鋼廠的利潤得到持續改善，生產積極性也持續增強，供給端將呈現小幅回升的態勢。從需求端來看，下游終端采購需求呈現逐漸回暖之勢，但鋼價的上漲也制約了成交的放量。從成本端來看，由于原料價格的高位震蕩，使得短期鋼市的成本支撐依然保持韌性。據蘭格鋼鐵周價格預測模型測算，本周（2023.3.6-3.10）國內鋼材市場將呈現震蕩探漲的行情，但不排除由于成交情況所帶來的調整風險。唐宋：本周隨“兩會”召開和近期市場價格上漲，市場情緒進一步提振，貿易市場投機需求及成交量仍將提高。終端剛性需求繼續增長，鋼鐵市場需求仍將處于增長階段。從供應方面看，長流程鋼企高爐生鐵產量或仍保持穩定小幅增長；短流程產線開工率將呈現小幅回升，鋼鐵產量繼續增長，供應端的增長幅度或仍有收窄。鋼鐵市場繼續呈現供需小幅雙增的局面。主要品種社會庫存、總庫存或繼續小幅降低。盡管本周正值“兩會”召開期間，特別是京津冀地區或有階段性環保限產，對市場形成一定利好支撐。但目前需求釋放的強度、持續性、穩定性仍處于觀察期，特別是現實需求增長或低于預期，不足以支撐鋼價持續走高，市場恐高情緒有所增長、謹慎程度增加，一定程度增加市場的波動性?？傮w來看，庫存將開啟去庫階段，經濟恢復勢頭預期良好，支撐鋼價震蕩堅挺運行。本周（2023.3.6-3.10）期螺價格參考：低位關注4225支撐，上方關注4345-4370附近壓力中鋼網：上周總結：全國主要市場五大品種鋼材先跌后漲。螺紋鋼漲4元/噸、熱軋板卷漲43元/噸、中厚板漲47元/噸。期貨市場方面，螺紋鋼漲48元收4272，熱卷漲75元收4371，焦炭漲13元收2952.5，鐵礦石漲9.5元收919.0。市場分析：宏觀層面,制造業PMI超出預期，房地產成交數據逐步回升，同時臨近兩會，政策利好窗口打開，繼續看好政策放松空間。從產業面看，建材日成交再次回至20萬噸以上，供需雙增，目前處于開工傳統旺季，部分城市房地產市場出現回暖，或將傳導至開工建設，成材銷量有一定支撐。同時原料端焦炭、鐵礦石表現相對強勢，煤焦企業提漲，成本支撐堅挺，再加上庫存處于較低位置，且已轉入去庫通道，在旺季需求回升預期下，鋼材價格仍有上漲動力。由于發改委再打鐵，鐵礦石兩會期間望維穩，鋼價上漲節奏會偏緩。本周預判：持穩偏強，幅度20-50決策建議：需求回升、兩會預期、高成本支撐鋼價，中期看漲，但發改委再次打壓鐵礦石，短期鋼價上漲節奏放緩，本周三之后可分批兌現盈利出貨。謹慎追漲殺跌，穩健經營。友發集團韓衛東：三月份是傳統的旺季，供需兩旺，只要價格不過份，都是正常的。我們重點觀察幾個指標，一是日產粗鋼產量是否超過300萬噸？如果不超，不會有什么問題。二是需求同比是否增長很多？如果不是特別夸張，就不是供需錯配，不會出現極端行情。政策的擾動往往是反向機會，如果大跌，是買的機會，如果大漲，是變現庫存的機會。記住我們提示的今年上半年的機會，一是如何變現盈利的庫存，一個是有沒有供需錯配的機會。我們在2月11號告訴大家，需求會遲到，但不會缺席，讓我們拭目以待吧！詳細信息 - 27 2023-02
專家說市—2月27日
友發集團——上交所主板上市企業、連續17年位列中國企業500強 丨 2023.02.27 丨 1408我的鋼鐵：供應方面，上周五大鋼材品種供應932.11萬噸，增量15.55萬噸，增幅1.7%。五大鋼材品種連續五周增產，增速有放緩趨勢；分品種來看，整體長增板降，主因在于部分長流程企業短檢、鐵水轉產以及短流程復產比例提升。庫存方面，上周五大鋼材品種總庫存2355.56萬噸，周環比30.92萬噸，降幅1.3%。五大鋼材上周廠庫和社庫雙雙去化，總庫存首迎拐點，其中鋼廠庫存降幅4.1%，社會庫存環比降幅0.1%，總庫去化可見市場需求已逐步好轉，投機和剛需環比已有明顯恢復。消費方面，上周五大品種周消費量增幅9.1%；其中建材消費環比增幅24.2%，板材消費環比降幅0.1%?，F階段品種消費分化，這與年后制造業訂單飽和度不足，需求表現不佳，但建材年后復工，需求逐步走好有很大關系?；久鎭砜?，現階段供應水平仍在有序回升，但企業盈利狀態和需求好轉預期對功能供應回升幅度存在一定影響，短期內功能供應回升速度或將逐步放緩。庫存方面，雖然全國庫存迎來拐點轉降，但是區域分化表現較為突出，目前庫存去化集中于華東各省，主因在于物流條件改善、散單出貨以及投機采購；少量省份庫存仍有增量，主因在于外來資源大量涌入，采購選擇性增加，為本地鋼廠出貨造成一定壓力。另外，也存在鋼廠準備冬儲訂單而主動限制出貨節奏的現象。綜合來看，基本面整體處于向好趨勢發展疊加高生產成本，對價格底部存在一定支撐。因此短期內在市場預期和基本面好轉的加持下，鋼價仍表現震蕩偏強，但不排除部分區域需求預期落空以及庫存壓力凸顯，導致上漲受限。鋼之家：近期市場利好因素逐步增多。一是隨著下游工地集中開工，下游需求啟動加快，鋼材成交量持續上升，市場成交活躍。二是鋼材庫存由增轉降出現拐點，上周鋼材庫存2787萬噸，環比減少21萬噸，其中板材庫存連續兩周下降，工業材需求啟動要快于建筑鋼材。三是鋼材產量繼續穩步回升，高爐和電爐開工率持續小幅回升，電爐企業基本恢復到正常水平，但繼續增產將取決于鋼廠的盈利空間，需求增速要快于供應增速?？傮w看，當前國內鋼材市場呈現出下游需求啟動加快、市場成交日趨活躍、鋼材庫存由增轉降以及資源供應穩步回升的特點，預計本周（2023.2.27-3.3）國內鋼材市場價格將繼續呈小幅上漲的態勢。蘭格：2月21日，政治局召開會議指出，要全面貫徹落實黨中央決策部署，堅持穩字當頭、穩中求進，實施積極的財政政策和穩健的貨幣政策，加強各類政策協調配合，形成共促高質量發展合力。要著力擴大國內需求，加快建設現代化產業體系，切實落實“兩個毫不動搖”，更大力度吸引和利用外資，有效防范化解重大經濟金融風險，推動發展方式綠色轉型，保障基本民生和發展社會事業，努力完成今年經濟社會發展目標任務。對鋼材市場來說，由于積極的財政政策和穩健的貨幣政策對于實體經濟的支撐效果正在逐步顯現，各項擴大國內需求的政策也在加快落地實施之中，下游終端需求也呈現回暖之勢，但需求釋放的力度并不及預期。短期來看，國內鋼材市場受到了穩增長強預期的引領、項目開工和企業復產同步加快、下游終端需求逐漸回暖等多種因素的影響。從供給端來看，由于旺季需求回暖的預期和鋼價的震蕩上漲，鋼廠的利潤得到了明顯改善，生產積極性也持續增強，供給端將呈現持續回升的態勢。從需求端來看，由于項目開工和企業復產同步加快，終端采購需求也呈現回暖之勢，但鋼價的過快上漲也制約了市場成交的放量。從成本端來看，由于鐵礦石價格的震蕩走高和廢鋼價格的穩中趨強，使得短期鋼市的成本支撐力度依然相對較強。據蘭格鋼鐵周價格預測模型測算，本周（2023.2.27-3.3）國內鋼材市場將呈現高位震蕩調整的行情。唐宋：本周全國天氣繼續回暖，工程開工率持續回升，鋼鐵下游加工企業全面開工生產，終端剛性需求繼續增長。隨著價格高位，市場警惕性明顯提高，鋼材成交有所放緩，高價接受有限，市場流動性有所減弱，投機需求或有所下降?？傮w需求端繼續增長，但成交增幅或放緩。從供應方面看，長流程鋼企高爐生鐵產量或仍保持穩定小幅增長；短流程產線開工率將繼續回升，鋼鐵產量將繼續增長，鋼鐵市場繼續呈現供需雙增的局面，但供需增幅或較上周增幅有所放緩。主要品種社會庫存、總庫存是否能繼續順利下降仍存疑。成本方面，焦炭及鐵礦高位整理，廢鋼回落空間受限，鋼材成本支撐仍較強。宏觀層面，多空交織，兩會臨近，積極財政繼續發力，對市場支撐，外圍通脹壓力再顯，對市場形成一定的壓制?？傮w上本周行情，在市場需求的啟動期，需求釋放的穩定性較差，多空雙方繼續互相試探。預計鋼價高位調整，調整幅度上預計有限。期螺低位關注4100支撐，上方關注4240壓力。中鋼網：上周總結：全國主要市場五大品種鋼材先漲后跌。螺紋鋼漲56元/噸、熱軋板卷漲56元/噸、中厚板漲79元/噸。期貨市場方面，螺紋鋼漲47元收4224，熱卷漲56元收4296，焦炭漲121元收2952.5，鐵礦石漲20元收909.5。市場分析：政策面仍存利好預期，同時臨近兩會，政策利好窗口打開，業內繼續看好政策放松空間。從產業面看，市場成交和出貨在集中釋放后有一定回落，周度鋼材表需增速放緩，在周度數據公布后，鋼價自高位回落。在鋼材產量繼續上沖的同時，庫存出現回落。需求啟動是推動鋼價上漲的重要因素，而近兩日全國建材成交量出現回落，自20萬噸/天附近回落至14萬噸/天附近，鋼價弱勢調整。本周預判：先跌后漲，持穩偏強，幅度20-50決策建議：中期方向偏強，短期有弱調需求，預計本周下半周企穩反彈，逢低拿貨依然是主思路。友發集團韓衛東：鋼材的總庫存如期出現拐點，今年高點比去年*高庫存高130萬噸，我們原來預估要高200-300萬噸，差距主要是今年在沒有限產情況下一月份比去年同期產量下降200多萬噸（世界鋼協中的中國數據）。而市場的需求也出現波折，春節后走了弱-強-弱的走勢，節后總體銷量與去年同期持平，來了個不好不壞，但價格已經抬升了100多元。今年的投機需求明顯非常大，給真實終端需求判斷增加了難度，這種投機會導致市場追漲殺跌，但這種模式將是未來市場的常態，下一階段需求極有可能還是不溫不火，繼續穩健經營，先關心一下馬上召開二中全會和兩會精神吧！今后，庫存的下降不是利好和利空了，這是個季節性的規律，但下降的速率是需要關注的，只有你感覺供不應求時，才是真正的機會來了。下周迎來三月，好茶離我們越來越近了，期待！詳細信息 - 20 2023-02
專家說市—2月20日
友發集團——上交所主板上市企業、連續17年位列中國企業500強 丨 2023.02.20 丨 1894我的鋼鐵：供應方面，上周五大鋼材品種供應916.56萬噸，增量14.15萬噸，增幅1.6%。五大鋼材品種本周長降板增，主因在于年后長流程生產企業陸續執行檢修減產計劃，而短流程因節前停產時間較早，因此節后大比例復產。庫存方面，上周五大鋼材品種總庫存2386.51萬噸，周環比增加33.96萬噸，增幅1.4%。五大鋼材中板材品種領先去庫，整體累庫速度預期內放緩，其中鋼廠庫存增幅1.9%，社會庫存環比增幅1.3%，上周廠庫增幅高于社庫，主因在于現貨價格震蕩偏弱，市場心態謹慎，采購積極性有限，因而使得廠發節奏環比略有放緩。消費方面，本周五大品種周消費量增幅14.9%；其中建材消費環比增幅38.9%，板材消費環比增幅4.0%。全國返工比例接近80%，環比明顯回升，但同比表現偏弱，需求整體復蘇表現略有緩慢?；久鎭砜?，庫存方面，上周板材預期內領先去庫，建材預計本周也將遇拐去庫，鋼廠及市場的庫存壓力較低，對于市場心態上有一定支撐；需求方面，目前下游項目復工進度也在穩步回升，其中房建雖然受資金等問題困擾，勞務到位情況相對較差，但市政基建項目開工及勞務到位情況均有較大好轉，整體需求環比恢復明顯。綜合來看，國內宏觀面對市場心態有一定利好，加之基本面逐步改善，供庫壓力不大，支撐市場預期，進而使得市場價格呈震蕩偏強走勢。 鋼之家：上周國內鋼材市場延續供需雙增的態勢。供應方面，2月上旬重點鋼企粗鋼日均206.2萬噸，環比增長3.8%，高爐開工率持續小幅回升，電爐企業加速復工，粗鋼產量穩步回升；需求方面，市場氣氛逐步回暖，鋼材成交量繼續回升，其中螺紋鋼成交量已經超去年同期水平，熱卷和中厚板與去年同期基本相當，國內鋼材累庫放緩，板材出現拐點，調查數據顯示，上周鋼材庫存2808萬噸，較上期增加104萬噸，其中建筑鋼材庫存增加115萬噸，增量較上周減少30萬噸，板材庫存減少11萬噸由增轉降。隨著準備工作逐步到位，近期各地集中開工的項目即將進入施工階段，下游需求已經進入快速回升的臨界點。當前國內鋼材市場總體呈現出供需雙增、成交活躍以及預期向好的特點，預計本周（2023.2.20-2.24）國內鋼材市場價格價格將繼續呈穩步上漲的走勢。 蘭格：2023年是全面貫徹黨的二十大精神的開局之年，但總體需求不足是當前經濟運行面臨的突出矛盾，必須要大力實施擴大內需戰略，要增強消費能力，改善消費條件，創新消費場景。同時由于目前民間投資預期較弱，這就要求政府投資必須發揮好引導作用，要在打基礎、利長遠、補短板、調結構上加大力度，加快實施“十四五”重大工程，加強交通、能源、水利、農業、信息等基礎設施建設，加強區域間基礎設施聯通；要支持城市群和都市圈建設現代化基礎設施體系，實施城市更新行動、鄉村建設行動；要加大科技和產業投資，超前開展重大科技基礎設施和關鍵核心技術研發能力建設。同時也要求政策性金融要發揮逆周期調節作用，加大對符合國家發展規劃和產業政策導向重大項目的融資支持力度。對鋼材市場來說，由于政策性金融政策支持，企業的中長期貸款明顯加大，企業復工復產的進度也在明顯加快，而且重大基建項目的開工率也明顯提升，下游需求也逐漸轉暖。短期來看，國內鋼材市場受到了基建項目開工和企業復工復產同步加快、下游需求逐漸轉暖，市場信心及預期增強等多種因素的影響。從供給端來看，由于鋼價的震蕩上漲以及下游需求轉暖，鋼廠的生產積極性持續增強，供給端將呈現小幅回升的態勢。從需求端來看，由于基建項目開工和企業復工復產同步加快，市場成交逐漸好轉，需求釋放的力度正在逐步加大。從成本端來看，由于鐵礦石小幅上漲和廢鋼價格的小幅下跌，使得短期鋼市的成本支撐力度依然相對較強。據蘭格鋼鐵周價格預測模型測算，本周（2023.2.20-2.24）國內鋼材市場將呈現震蕩上漲的行情，但不排除由于需求釋放力度不及預期所帶來的波動。 唐宋：本周全國雨雪天氣減少、氣溫普遍回升，各行業、企業進入了全面復產、達產階段，建筑施工進程有望繼續加快，多數鋼鐵下游加工企業全面開工生產；貿易市場正常運行；鋼材需求或繼續保持較快回升速度。特別是建材用戶剛性需求繼續增長，貿易市場投機需求和成交量或有明顯提高，鋼鐵市場需求繼續處于較快增長階段。從供應方面看，長流程鋼企高爐生鐵產量或繼續保持穩定小幅增長；短流程產線開工率迅速回升，鋼鐵產量或明顯增長，尤其是螺紋供應或增長明顯。雖然鋼鐵市場繼續呈現供需雙增的局面，但隨著短流程開工的迅速提升，產量的迅速釋放，庫存能否迎來拐點存疑。本周迎來節后第五周，也是近幾年庫存的拐點時期，若庫存順利迎來拐點將對市場形成積極影響，反之利空。宏觀上，外圍通脹反復擾動猶在，再加上鐵礦石價格回歸高位，增加了政策監管加強的可能性。隨著近期鋼材價格出現反彈，價格估值重回偏高位置，市場追漲心態偏謹慎。預計本周（2023.2.20-2.24）鋼價高位震蕩整理運行。期螺價格關注4100支撐，4220上方注意風險。 中鋼網：上周總結：全國主要市場五大品種鋼材先跌后漲。螺紋鋼漲32元/噸、熱軋板卷漲51元/噸、中厚板漲36元/噸。期貨市場方面，螺紋鋼漲93元收4167，熱卷漲99元收4240，焦炭漲94.5元/噸收2831.5，鐵礦石漲26元收889.5。 市場分析：在宏觀面，積極財政繼續發力，對市場預期形成提振；在供給端，雖然粗鋼產量繼續回升，但在利潤調節下鐵水更多流向其它品種，導致建筑鋼產量增速相對溫和；在需求端，后期全國天氣繼續回暖，工人到崗量不斷增加，工程開工率持續回升，對剛需形成利好；在原料端，焦炭及鐵礦高位整理，鋼廠生產成本總體偏高。綜合來看，近期供需兩端呈現雙增態勢，隨著需求釋放節奏加快，市場波動向上的概率加大。 本周預判：持穩偏強，幅度20-50 決策建議：供需雙增，累庫放緩，鋼價新一輪行情啟動，建議貿易商按需適量補庫，輪動操作，謹慎追漲殺跌。 友發集團韓衛東：我在1月28日的小文中告訴大家，春節后只看一個指標就是農歷的同比需求，它決定了價格的走勢。今年的需求，比往年滯后了一到兩周，從剛過去的一周開始，需求開始恢復了，價格也表現的堅挺了，前期回調的價格，也逐漸恢復了，既然市場沒有給一個低價讓大家抄底和春儲，那就正常經營吧！很多人期望未來還出現2022年和2021年的高價，這個還是省省吧，2021年是因為全球經濟從負增長中強勁復蘇造成的供需錯配，美國的鋼材價格達到1萬元以上，而2022年是因為俄烏沖突導致歐洲鋼材價格大漲到1000歐元以上?？匆幌?020年以前的幾年價格，就知道了合理的價格波動范圍。今年鋼材的成本，隨著鐵礦價格的封頂，隨著蒙煤的增加和澳煤的放開，是逐漸下降的，而行業的供大于求，又限制了鋼廠的利潤空間，因此，還是理性看待市場比較好。如果今年真的出現階段性極端價格，那就是我們說過的供需錯配，去年十二月份左右的部分需求集中在今年某個月份出現，這個有一定的概率，但什么強度說不好，如果出現，就是市場的紅包了，一定要把利潤全部兌現了。今年春茶已經開始釆摘了，但品質*好的茶葉還要等到三月中旬以后，期待那美妙的味道！詳細信息 - 13 2023-02
專家說市—2月13日
友發集團——上交所主板上市企業、連續17年位列中國企業500強 丨 2023.02.13 丨 2255我的鋼鐵：元宵節后五大鋼材品種供應水平和庫存累增幅度預期內延續回升。從基本面角度來看，受需求復蘇預期和季節性因素支撐，供應水平將繼續累增，庫存累增速度將逐步放緩。需求方面，現階段開工進度快慢對比，基建開工形勢依舊*好，其次是房建和市政，其中房建項目相較于上期有更大的增幅。但是從目前市場表現和情緒來看，元宵節后開工情況依舊沒有達到前期市場預期，消費好轉速度較為緩慢。綜合來看，需求雖有復蘇，但整體較緩，在政策利好的驅動下，強預期和弱現實相互博弈，進而對市場價格造成一定影響，使得短期內依舊保持震蕩運行趨勢。鋼之家：據了解，上周各地工地逐步復工，市場成交尤其是低價資源較上周明顯好轉，其中螺紋鋼基本恢復到去年同期水平，熱軋板卷和中厚板不及去年同期水平。從后期市場看，近期各地集中開工的項目總投資遠超去年水平，宏觀利好帶來的需求強預期驅動仍在；資源供應穩步回升，高爐開工率波動向上，電爐開工率連續兩周明顯提高，鋼材庫存增量與去年同期基本相當，總體庫存壓力不大。預計本周（2023.2.13-2.17）國內鋼材市場價格將呈小幅上漲的態勢。重點關注鋼材庫存變化、終端需求釋放以及鋼廠生產變化等。蘭格：目前隨著疫情防控措施的優化調整，去年底國內經濟實現了企穩，而終端消費市場的止跌向上，也帶動了今年初經濟回升。當前，要持續實施好穩經濟一攬子政策措施，扎實做好當前經濟社會發展工作，繼續鞏固和拓展經濟運行回升態勢，多部門積極協同發力，多地方實施發放消費券、汽車購置稅補貼等政策，刺激居民消費，促進經濟恢復發展。同時，元宵節過后，各地方也在加大基建項目投資，重大基建項目開工率逐漸回升，企業復工復產也拉開序幕，但復工復產進度略顯緩慢，整體鋼材需求恢復力度依然不足。短期來看，國內鋼材市場受到了全球經濟衰退的風險、國內經濟穩步回升的支撐、下游需求恢復依然不足的拖累等多種因素的影響。從供給端來看，由于鋼價的高位震蕩、成本端的相對堅挺以及需求端的預期漸暖，鋼廠的生產積極性有所轉強，供給端將呈現承壓回升的態勢。從需求端來看，由于市場成交逐漸轉暖，市場商家對于需求釋放存在明顯預期，但下游需求釋放力度依然不足。從成本端來看，由于鐵礦石價格的承壓震蕩及廢鋼價格的相對堅挺，使得短期鋼市的成本支撐力度依然較強。據蘭格鋼鐵周價格預測模型測算，本周（2023.2.13-2.17）國內鋼材市場將呈現震蕩探漲的行情，但不排除由于需求不足所帶來的下滑風險。唐宋：本周各行業、企業進入了復工、復產、達產加快階段，工地開工率繼續穩步回升，多數鋼鐵下游加工企業開工生產；終端用戶補庫需求繼續顯現、終端剛需繼續增長，貿易成交量繼續提高，鋼鐵市場需求處于較快增長階段。從供應方面看，近期鋼企復產有所增加，長流程鋼企高爐生鐵產量或仍保持穩定小幅增長；短流程產線開工率將繼續回升，鋼鐵產量將繼續增長。整體鋼鐵市場繼續表現供需雙增局面。主要品種社會庫存、總庫存繼續回升，庫存漲幅或收窄。預期基本面數據對市場產生偏積極的影響。宏觀上，1月信貸增長如期“開門紅”，新增人民幣貸款規模打破去年1月記錄，創下單月歷史*高值，符合甚至超出市場預期，將提振市場對于未來經濟恢復的信心?？傮w上預期國內市場呈現積極偏暖的勢頭。但考慮美國2月初爆表的非農數據，讓市場對于通脹反復的擔憂情緒加重，下周二迎來美國發布cpi數據，短期仍會讓市場產生一些忐忑?？傮w上預計本周（2023.2.13-2.17）鋼價震蕩偏堅挺運行，鋼價反彈走勢并不會太順暢。期螺價格預計在4040-4180區間調整。中鋼網：上周總結：全國主要市場五大品種鋼材下跌后反彈。建材偏弱，螺紋鋼跌28元/噸、熱軋板卷漲27元/噸、中厚板漲7元/噸。期貨市場方面，下跌后反彈，螺紋鋼漲元收4074，熱卷漲57元收4041，焦炭跌20元/噸收2837，鐵礦石漲10元收863.5。市場分析：宏觀面，1月新增人民幣貸款4.9萬億元，M2同比增長12.6%；1月社會融資規模增量為5.98萬億元。產業面，累庫速度放緩，需求環比回升，本周鋼材表需消費768.22萬噸，環比增加146.58萬噸，鋼材需求恢復加速。目前供需雙增，高成本依舊，同時去年冬儲成本支撐，鋼價短期難大幅下跌。本周預判：震蕩偏強，幅度20-50決策建議：宏觀政策加碼，經濟總體向好，需求逐步復蘇，庫存增幅趨緩，原料保持堅挺，成本難以下跌，鋼價短期以穩為主。穩健者可觀望。激進者可適量逢低拿貨。友發集團韓衛東：市場的需求在慢慢恢復，但產量也在增長，市場出現供需雙增的局面，但程度都不足以改變市場的弱平衡格局。從剛剛公布的幾組金融數據，以及全國各省地方債的發行額度匯總情況看，上半年應該資金充足，這波需求一定會出來，比疫情干擾時一定強多了，需求會遲到，但不會缺席，讓我們慢慢等待吧，先等兩會召開吧！當前只有一個選擇，穩健經營！估計新茶下來時，也是我們鋼材市場活躍的時候，今年春天，將幫大家推薦西湖龍井、黃山毛峰和福鼎白茶，并介紹相關知識，愿大家都健康快樂的工作和生活。詳細信息 - 06 2023-02
專家說市—2月6日
友發集團——上交所主板上市企業、連續17年位列中國企業500強 丨 2023.02.06 丨 2652我的鋼鐵：本期數據顯示，建材和板材供庫同步雙增，基本面表現仍相對弱勢。從供應角度來看，因本周復產企業集中于后半周，因此本周供應增量將更為突出；從庫存角度看，本周日即為正月十五，本周復市比例將大幅度提升，到貨和出貨節奏將明顯加快，進而使得庫存累增速度逐步放緩；從庫存累增峰值和拐點來看，五大鋼材品種庫存峰值大概率集中于春節后3-4周，在4-5周陸續迎來拐點，整體庫存峰值水平預計同比偏低。綜合來看，現階段市場交易氛圍仍表現冷清，伴隨著節后幾天漲完預期以及期貨開盤回調，現貨市場也回歸震蕩偏弱表現，使得部分商戶以降價出貨來兌現利潤。從本周（2023.2.6-2.10）預期來看，市場需求回暖有限，基本面壓力將壓制價格反彈空間，整體價格或延續震蕩偏弱表現。鋼之家：節后國內鋼材市場價格先漲后跌，主要有兩方面原因。一是下游終端需求尚未啟動，鋼價上漲沒有需求支撐；二是期貨價格持續下跌，對現貨影響較大，主要表現在螺紋鋼和熱卷價格調整幅度明顯要大于其他品種。周末國內鋼材庫存2541萬噸，比節前增加625萬噸，庫存貼近往年水平，供應端壓力不大。從近期市場看，節后各地重大項目集中開工，鋼之家統計的1月份集中開工項目總投資超過9萬億，同比增長90%，項目開工明顯靠前；當前鋼廠仍在虧損，產量快速回升的可能性不大。隨著元宵節后下游需求快速恢復，預計本周（2023.2.6-2.10）國內鋼材市場價格將以小幅上漲為主。蘭格：假期過后，國常會再次部署推動經濟運行在年初穩步回升，要深入落實穩經濟一攬子政策和接續措施，推動財政、金融工具支持的重大項目建設、設備更新改造形成更多實物工作量；要針對需求不足的突出矛盾，乘勢推動消費加快恢復成為經濟主拉動力。推動推動重大項目加快落地、促進汽車等大宗消費政策全面落地。組織開展豐富多樣的促消費活動，促進接觸型消費加快恢復。合理增加消費信貸。因城施策用好政策工具箱，支持剛性和改善性住房需求，做好保交樓工作。在宏觀政策的不斷落實下，節后各地重大項目再現“開工潮”，這對國內鋼市形成了較強的預期，從而帶動了國內鋼市在節后形成了“開門紅”，但由于美聯儲、歐洲及英國央行“加息潮”的到來，大宗商品市場也再次承壓下跌。短期來看，國內鋼材市場受到了全球經濟衰退的風險、國內經濟穩步回升的支撐、淡季下游需求不足的拖累等多種因素的影響。從供給端來看，由于鋼價的沖高回落，鋼企的虧損幅度有所加大，鋼廠的生產積極性有所減弱，供給端將呈現小幅下降的態勢。從需求端來看，北方部分市場依然處于假期之中，節后下游需求釋放有限，市場成交依然不足，市場需求處于恢復階段。從成本端來看，由于鐵礦石和廢鋼價格的相對堅挺，使得短期鋼市的成本支撐力度依然較強。據蘭格鋼鐵周價格預測模型測算，本周（2023.2.6-2.10）國內鋼材市場將呈現高位震蕩的行情，但不排除部分地區或部分品種存在探漲的可能。唐宋：本周元宵節期間，多行業、企業逐步進入復產、達產階段；鋼鐵貿易市場由半休市轉入完全開市狀態，終端用戶補庫需求逐步顯現，加之近期鋼價高位快速回落，市場高風險明顯釋放，低位接貨意愿增強，市場交易量逐步提高，整個鋼鐵市場需求將表現節后恢復增長特征。從供應方面看，長流程鋼企高爐生鐵產量或仍有保持穩定小幅增長；短流程產線開工率將在低位中明顯回升，鋼鐵產量或出現明顯增長。螺紋鋼品種產量或有大幅提高。主要品種社會庫存、總庫存繼續回升，各地區、各品種鋼材庫存繼續上漲，總體庫存壓力繼續加大，一定程度壓制市場持續追漲信心?？傮w上，立足首季度開門紅，各地方穩經濟、拼經濟政策預期繼續加碼，供需雙雙回升，但庫存壓力繼續顯現，預計本周（2023.2.6-2.10）鋼價止跌回升，幅度上預期有限。期螺價格參考4000-4180區間調整。中鋼網：上周總結：全國主要市場五大品種鋼材均價漲跌不一，現貨先漲后跌，螺紋鋼漲3元/噸、熱軋板卷跌55元/噸、中厚板漲21元/噸。盤面黑色系全線下跌，螺紋鋼跌124收4055，熱卷跌117收4084，鐵礦石跌11.5收853.5。市場分析：美國非農數據遠超預期，提升3月份繼續加息概率，周五晚間外圍大宗商品全線下跌，影響鋼價上漲空間；鋼材市場目前依然是供需雙弱，本周陸續開工，需求數據將影響鋼價，鋼價逐步由強預期向弱現實傳導。本周預判：持穩偏弱幅度20-50決策建議：從中遠期看，鋼價依然是偏強思路，短期隨著上周價格的回落，風險逐步釋放，本周價格下跌空間不大，可逐步適量趁低拿貨。友發集團韓衛東：春節上班第一周鋼材需求不及預期，價格應聲回落。據百年建筑網統計，節后項目開復工降2成，據物產中大金屬統計，節后項目配送指數不及50（合理值），特別是配送資金指數只有33，說明項目太差錢了，從焊管行業按農歷同比看，比去年下降幅度較大?？傮w來看，市場需求不及去年同期，更不用說預期了?，F在需要的就是穩健經營，在經營中耐心等待市場需求恢復到去年同期水平，然后再觀察什么時候經濟起飛，帶來更多的需求增長。當前的價格，處于上半年均價附近，可以隨進隨銷，如果需求出現的晚，價格跌的多，可以適當增加庫存，后面需求一定會出來的，立春已到，春天來了，祝所有朋友時來運轉了！詳細信息 - 09 2023-01
專家說市—1月9日
友發集團——上交所主板上市企業、連續17年位列中國企業500強 丨 2023.01.09 丨 9512我的鋼鐵：從供應情況來看，目前企業減產趨勢和幅度基本都在預期內，上周五大鋼材品種供應降幅明顯擴張，長短流程比例相當，可見部分企業對于節前的減產檢修計劃已經執行落地。從庫存情況來看，當前受供應水平偏低和年底趕工剛需影響，累庫速度相對偏慢。從市場需求和成交氛圍表現來看，當前距離春節僅剩兩周，需求弱化速度已有加快勢頭，累庫趨勢不會改變，且累庫加速表現或在節后統計數據時候表現更為明顯。綜合來看，基本面整體趨弱運行、市場交易氛圍偏淡、累庫趨勢延續等邏輯將延續至春節后至少4周。此外，鋼廠當前對原料補庫，高成本生產的同時也會積極挺價，鋼材價格難有大幅波動空間，將以高位震蕩且逐步回落為主。鋼之家：上周國內鋼材市場總體以小幅上漲為主，市場成交氣氛進一步減弱。從近期市場看，商家對節后市場總體較為樂觀，需求減弱對現貨價格影響不大；當前鋼材價格商家冬儲積極性不高，基于良好的市場預期以及較低的融資成本，鋼廠自儲比例較高。臨近春節，下游實際需求將進一步減弱，部分商家可能提前放假，市場將逐步進入半休市狀態。預計本周（2023.1.9-1.13）國內鋼材市場價格將呈穩中小幅上漲的態勢。蘭格：近期，地方兩會陸續召開，多地在政府工作報告中提出，2023年固定資產投資增速預期目標，*低為6.5%左右，*高為15%左右，同時也制定了重點項目投資計劃，這將拉動一季度基建投資保持較高的增速。而且5日人民銀行、銀保監會發布通知，決定建立首套住房貸款利率政策動態調整機制。新建商品住宅銷售價格環比和同比連續3個月均下降的城市，可階段性維持、下調或取消當地首套住房貸款利率政策下限，“因城施策”用足用好政策工具箱，更好地支持剛性住房需求，形成支持房地產市場平穩健康運行的長效機制。對于國內鋼材市場來說，隨著多地重點項目投資計劃的落地實施以及地產政策的動態調整，國內鋼材市場的信心和預期起到明顯的提振作用，從而帶動了黑色系期貨和現貨市場再次明顯上漲。短期來看，國內鋼材市場已經正式啟動了傳統的“冬儲”行情，處于強預期的引領、弱需求的拖累及高成本的支撐的環境之中，從供給端來看，由于原料和鋼價的雙向擠壓，鋼企再次面臨虧損的壓力，從而制約了產能釋放的力度，供給端將呈現承壓下降的態勢。從需求端來看，部分鋼廠已出的“冬儲”的價格普遍高于市場預期，市場接受的程度依然有限，從而制約了冬儲需求的釋放，但市場也存在“默默”冬儲的現象。從成本端來看，鋼廠產能釋放力度的放緩，原料價格也出現了開始走弱的態勢，焦炭價格明顯下降，鐵礦石價格穩中下滑，廢鋼價格維持平穩，整體成本端依然維持相對高位，短期成本支撐力度依然較強，鋼廠挺價愿意也較為明顯。據蘭格鋼鐵周價格預測模型測算，本周（2023.1.9-1.13）國內鋼材市場將呈現高位震蕩趨強的行情。唐宋：本周隨小年及春節的臨近，鋼材需求的*淡季到來了?？傮w上施工項目、加工制造業用戶進入了停工、放假集中期，市場進入半休市或休市階段，整個鋼鐵市場需求將呈現快速減弱的勢態。進入1月份，部分鋼企出臺的鎖價冬儲價格高位，冬儲多為協議訂單，貿易商鎖價冬儲愿意或低下，現貨交易量繼續下降或有價無量或有價無市時段。從供應方面看，長流程鋼企高爐生鐵產量或仍有保持基本穩定；而短流程產線開工繼續降低，鋼產量逐步進入春節期間的*低位?？傮w鋼鐵產量及主要鋼材品種產量將繼續處于減少階段。主要品種社會庫存、總庫存或回升幅度加大。原燃料方面，焦炭價格弱勢，或二輪提降，臨近周末國家發展改革委研究加強鐵礦石價格監管，成本支撐鋼材價格弱化。周內供應、需求減少，庫存上升，現實基本面繼續弱化?？傮w上當前市場宏觀驅動形成較高價格與弱現實相悖，后期交易風險大增，貿易投機需求減弱。另外隨著中旬到來，經濟數據陸續發布，12月是全國疫情爆發期，經濟數據預期悲觀。綜上預計本周（2023.1.9-1.13）鋼價震蕩偏弱運行。中鋼網：鋼材現貨市場整體呈現震蕩上漲行情?，F貨方面：螺紋鋼均價周漲56至4150元，熱卷均價周漲3元至4155元，普中板均價周漲14元至4200元，無縫管均價周漲18元至5160元；期鋼漲0.05%收4107元；期礦跌0.93%收855.0元；期焦漲0.30%收2678元。北方多地建筑項目施工停工放假，南方區域建筑施工快速收尾，建筑鋼材需求的淡季減弱速度明顯體現。市場處于供需雙弱特征明顯。但地產政策繼續放松，首套住房貸款利率政策動態調整機制利好房地產銷售，市場多頭情緒提振，鋼材價格堅挺。本周鋼材隨小年及春節的臨近，鋼材需求的*淡季到來了?？傮w上施工項目、加工制造業用戶進入了停工、放假集 中期，市場進入半休市或休市階段，整個鋼鐵市場需求將呈現快速減弱的勢態。臨近周末國家發展改革委研究加強鐵礦石 價格監管，成本支撐鋼材價格弱化。但同時我們看到焦煤、焦炭價格企穩反彈，支撐鋼價，同時宏觀預期依然驅動鋼價堅挺。決策建議：鋼價目前處在“強預期、弱現實、成本端分化”復雜局面，如果本周發改委再次出手打壓鐵礦石，我們預判鋼價將高位回落。如果發改委僅僅一次發文，那么鋼價繼續保持震蕩偏強的概率偏大。本周重點關注國家層面是否繼續出手打壓鐵礦石，這也是目前鋼價*大的風險因素?？傮w來說，鋼價中長期趨勢偏強不變。友發集團副總經理韓衛東：隨著發改委對鐵礦石價格的關注，隨著澳煤的放開及焦碳的降價，鋼廠成本的天花板形成了。隨著鋼材價格的抬升，鋼廠特別是電爐鋼盈利狀況改善了，要知道，去年電爐鋼少產了幾千萬噸鋼啊，盈虧對產量的約束也會減弱了。我們對2023年的鋼材市場總體看法是“不悲不喜”，上半年帶鋼的均價要高于去年下半年的3900元左右，下方均價3700左右，上方均價4100-4200左右?？傮w來說不適合過分投機，而適合穩健經營。由于過去的12月需求過差，關注3月份以后有可能出現需求集中釋放的機會，很像2020年4-5月的情況，或者像2021年上半年國外的情況。當然，2023年全年的鋼材總需求不會增加，可能是持平。當前的行情不用太關注了，準備過年吧，喝點好茶，對的起不易的自己！詳細信息 - 02 2023-01
專家說市—1月2日
友發集團——上交所主板上市企業、連續17年位列中國企業500強 丨 2023.01.02 丨 5645我的鋼鐵：節前第3周五大鋼材品種延續供需雙弱，品種分化格局，但從累庫速度來看，相較往年，周均累庫幅度明顯較窄，這與今年整體供應水平持續性低位，促使鋼企和商戶保持低庫運行有很大關系。另外，現階段冬儲進展和節奏也較為緩和，自儲和剛需備庫體量不大。另外，今年年前趕工期略有延長，基建發力在實際工作量仍有體現，進而使得剛需消化尚有一定支撐。綜合來看，供需雙弱和季節性累庫格局不變，高成本支撐價格底部，低消費壓制價格上限，使得整體鋼價延續弱勢震蕩表現，但是伴隨春節臨近，需求壓制效應愈發明顯，市場交投氛圍逐步停滯，進而使得鋼價逐步回落。鋼之家：隨著春節臨近以及各地陽性感染人數的增加，下游需求進一步減弱，但高成本及強預期對鋼價有較強的支撐。一是鋼鐵原燃料價格強勢運行，鋼材生產成本重新上移，加之鋼廠依然虧損，限制的鋼材價格的調整幅度；二是商家對春節后市場總體持樂觀態度，低價出貨意愿不強；三是市場已經進入春節前的累庫階段，鋼廠自儲的積極性較高，對商家讓利空間有限?？傮w看，當前國內鋼材市場價格呈現出弱需求、強預期和高成本的特點，預計元旦后國內鋼材市場價格將繼續小幅上漲。蘭格：2023年是全面貫徹落實黨的二十大精神的開局之年，全球經濟增長面臨放緩壓力，中國經濟在擴大內需的穩增長政策中將逐步回歸正常增長軌道。在各項政策等因素推動下，2023年中國經濟有望在全球經濟減速的大環境下逆勢走強。其中，拉動內需被認為是2023年穩增長的核心工作，由于全球通脹問題，多國連續加息，全球制造業指數持續低迷，全球經濟增長放緩存在較大概率，因此首先要防范鋼鐵海外需求轉弱的情況；而對于國內鋼鐵下游行業來說，基建投資、制造業投資有望保持增長，房地產投資下行態勢有望放緩企穩，建筑鋼材需求或表現良好；但制造業面臨承壓下行風險，用鋼需求面臨一定放緩壓力；整體來看2023年國內鋼鐵行業市場需求存在小幅下降的可能，同時內部需求將逐漸轉強，而外部需求將有轉弱的風險。短期來看，國內鋼材市場已經進入了“冬儲”行情，依然處于強預期、高成本及弱需求的博弈之中，從供給端來看，由于原料成本的相對堅挺，鋼廠利潤也被逐漸蠶食，從而制約了產能釋放的力度，供給端將呈現承壓下降的態勢。從需求端來看，部分鋼廠已經出臺了“冬儲”的價格，但普遍高于市場預期，市場接受程度有限，因此貿易商冬儲積極性不高，從而制約了冬儲需求的釋放。從成本端來看，由于鐵礦石價格的震蕩走強和焦炭價格的相對堅挺，鋼廠虧損壓力加大，開始對焦炭價格提降，鋼焦博弈加劇，但短期成本支撐力度依然較強，鋼廠挺價愿意也較為明顯。據蘭格鋼鐵周價格預測模型測算，本周（2023.1.3-1.6）國內鋼材市場將呈現震蕩趨強的行情。唐宋：本周隨多地疫情爆發和元旦、春節放假的增加，鋼材需求的淡季效應更為明顯，需求*淡季馬上到來，整個鋼鐵市場需求將呈現快速減弱的勢態。目前鋼材價格處于高位，市場成交或大幅減弱；進入傳統冬儲時段，鋼企、貿易商冬儲愿意低下，現貨交易量快速下降或有價無量，市場謹慎、觀望情緒增加。從供應方面看，長流程鋼企高爐生鐵產量或仍有保持基本穩定；而短流程鋼產量繼續明顯減量?？傮w鋼鐵產量及主要鋼材品種產量將繼續處與減少階段。主要品種社會庫存、總庫存或快速回升，螺紋、板材鋼庫存繼續回升。原燃料方面，消息上，河北等地部分鋼廠計劃對焦炭采購價提降100-110元/噸，2023年1月1日起執行，成本驅動也有所放緩?？傮w上周內供應、需求減少，庫存上升，現實基本面繼續弱化；而短期或是利好政策的空擋期，黑色期貨價格漲勢依靠預期的驅動力減弱，元旦到來，春節臨近，市場逐步進入半休市下，黑色期現貨價格或沖高、階段性見頂。臨近周末期螺突破上行，技術上已經開始走*后一波五浪行情。領漲盤面的鐵礦石日線、周線全部進入超買區域，近期不在適合追多，對期螺或進行一定的拖累，預計螺紋也將進入魚尾行情，接下來，高位注意兌現盈利，防風險放在首位。中鋼網：上周鋼材現貨市場整體呈現震蕩上漲行情。鐵礦石價格震蕩小幅上漲；鋼材價格震蕩上揚；焦炭市場價格暫穩運行。隨元旦到來和春節放假的到來，建筑鋼材需求的淡季減弱速度明顯。特別是全國多地疫情處于爆發期， 人員感染聚增，多地交通運輸、建筑、加工制造業停工、減產增多，受到影響程度持續顯現。與此同時鋼材市場鎖價冬儲操作低迷，終端用戶補庫，市場投機交易減少，整個鋼鐵市場需求表現了明顯傳統淡季的特征。目前鋼企產線開工率、產能利用率低位下降 ，終端需求也逐步進入傳統*淡季，市場供需雙弱特征明顯。然而，市場對2023年春季需求有較強的預期，對已經到來的需求快速減弱的擔憂、恐慌情緒不明顯，期現貨市場價格表現堅挺。本周隨多地疫情爆發和元旦、春節放假的增加，鋼材需求的淡季效應更為明顯，需求*淡季馬上到來，整個鋼鐵市場需求將呈現快速減弱的勢態。目前鋼材價格處于高位，市場成交或大幅減弱；進入傳統冬儲時段，鋼企 、貿易商冬儲愿意低下，現貨交易量快速下降或有價無量，市場謹慎、觀望情緒增加。短期或是利好政策的空擋期，黑色期貨價格漲勢依靠預期的驅動力減弱，元旦到來，春節臨近，市場逐步進入半休市下，黑色期現貨價格或沖高、階段性見頂。臨近周末期螺突破上行，技術上已經開始走*后一波五浪行情。預計螺紋也將進入魚尾行情，接下來，高位注意兌現盈利，防風險放在首位。友發集團副總經理韓衛東：百年不遇的2022年終于過去了，新的一年開始了，祝朋友們新年快樂！當前的市場，將進入放假前模式，需求減少、交易減少、庫存增加、價格盲目波動……。目前的市場狀態，非常不合諧，非常勉強，原燃材料價格較高、鋼廠虧損、鋼材價格均價處于下半年高位、沒有限產、需求暴減等等，現在能做的，就是做好節前的收尾工作，剩下的，交給市場吧！詳細信息
